130 ஆண்டுகால வரலாற்றில் மிக மோசமான அவமானத்தை பங்குச் சந்தை சந்தித்துள்ளது.

நிஸ்தர் காசிம்  ^{வியாழன், 8 ஜனவரி 2026 FT}

நேற்று காலை 10 மணியளவில் வர்த்தகம் நிறுத்தப்பட்ட நேரத்தில், முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு ரூ. 162.8 பில்லியன் வருவாய் ஏற்பட்டதாக, கொழும்பு பங்குச் சந்தையின் ( CSE-Colombo Stock Exchange) வலைத்தளத்தில் தெரிவிக்கப்பட்டிருந்தது.

புதிதாக பட்டியலிடப்பட்ட வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் (Wealth Trust Securities) பங்குகளின் சந்தேகத்திற்குரிய முதல் பரிவர்த்தனைகளுக்குப் பிறகு முதல் 24 நிமிடங்கள் வரையிலான வர்த்தகங்கள் மற்றும் ஆர்டர்கள் ரத்து செய்யப்பட்டன.

வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் ரூ. 25,000 விலையில் ரூ. 150 பில்லியனுக்கு ஆரம்பத்திலேயே வர்த்தகம் செய்யப்பட்டதால் ஏற்பட்ட படுதோல்வி, முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு ரூ. 163 பில்லியனாக விற்றுமுதலைத் தூண்டியது.

கடந்த மாதம் வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் அதன் ரூ. 500 மில்லியன் ஐபிஓவை ஒரு பங்கிற்கு ரூ. 7 என்ற விகிதத்தில் 15 மடங்கு அதிகமாகப் பெற்றது.

எஸ்இசியின் (Exchange Commission of Sri Lanka -SEC) ஆலோசனையின் பேரில் சிஎஸ்இ இறுதியில் மாலை 4 மணிக்கு சந்தையை நிறுத்தி வைத்தது. வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிக விலைக்கு பங்குகளை விற்ற வாடிக்கையாளர்கள் வாங்கும் சக்தியைப் பயன்படுத்தி பிற பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கியதாகக் கூறப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை உறுதி செய்வதற்கும், பத்திர சந்தையை நியாயமாகவும் ஒழுங்காகவும் பராமரிப்பதற்கும், நேர்மையைப் பேணுவதற்கும் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டதாக அவர் கூறுகிறார்.

சம்பந்தப்பட்ட தரகர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள், ரத்து செய்தல் என்பது பொறுப்பானவர்களுக்கு எதிராக தண்டனை நடவடிக்கை இல்லாமல் நடந்ததாகக் கூறி எச்சரிக்கை எழுப்புகின்றனர்; CSE, SEC ஆகியவை தேவையற்ற அழுத்தத்தில் இருந்ததா என்று கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.

கொழும்பு பங்குச் சந்தையின் உள்ளூர் மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை, நம்பகத்தன்மை மற்றும் நம்பகத்தன்மைக்கு பெரும் பின்னடைவு ஏற்பட்டுள்ளதாகக் குற்றம் சாட்டுதல்.

எதிர்க்கட்சி நாடாளுமன்ற உறுப்பினர் தயாசிறி ஜெயசேகரா நாடாளுமன்றத்தில் பிரச்சினையை எழுப்பி, CSE, SEC அதிகாரிகள் ராஜினாமா செய்ய வேண்டும் என்று வலியுறுத்துகிறார்.

நிதி மற்றும் திட்டமிடல் துணை அமைச்சர் டாக்டர் அனில் ஜெயந்த பெர்னாண்டோ, படுதோல்விக்கு காரணமானவர்கள் மீது நடவடிக்கை எடுப்பதாக உறுதியளித்தார்.

அதிக விலைக்கு ஆர்டர்களை வழங்கிய முதலீட்டாளர்களை SEC அடையாளம் கண்டுள்ளதாகவும், விரிவான விசாரணைக்காக இன்று ஆஜராகுமாறு அவர்களை சம்மன் அனுப்பியுள்ளதாகவும் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.

ஆசியாவின் மூன்றாவது சிறந்த செயல்திறனான கொழும்பு பங்குச் சந்தை, நேற்று அதன் 130 ஆண்டுகால வரலாற்றில் மிக மோசமான அவமானத்தை சந்தித்தது. புதிய பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளின் சந்தேகத்திற்குரிய முதல் பரிவர்த்தனைகளைத் தொடர்ந்து முதல் 24 நிமிடங்கள் வரையிலான வர்த்தகங்கள் மற்றும் ஆர்டர்கள் ரத்து செய்யப்பட்டன.

வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் லிமிடெட்டின் சில பரிவர்த்தனைகளின் விலைகள் வழக்கத்திற்கு மாறாக உயர்ந்திருப்பதைக் கவனித்ததாக கொழும்பு பங்குச் சந்தை (CSE) ஒரு அறிக்கையில் தெரிவித்துள்ளது. இதற்குக் காரணம், இந்த வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிக விற்பனை ஆர்டர்களுடன் சந்தை ஆர்டர்கள் பொருந்தியதே ஆகும்.

வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிக விலைக்கு பங்குகளை விற்ற வாடிக்கையாளர்கள், அத்தகைய பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் வாங்கும் சக்தியைப் பயன்படுத்தி, பட்டியலிடப்பட்ட பிற நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கியதாக CSE மேலும் கவனித்தது.

"இது சந்தைக்கு குறிப்பிடத்தக்க முறையான ஆபத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதால், நியாயமான மற்றும் ஒழுங்கான பத்திரச் சந்தையை உறுதி செய்வதற்காக, இலங்கைப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (SEC) ஒப்புதலுடன் CSE காலை 9.54 மணிக்கு சந்தை நிறுத்தத்தை விதித்தது மற்றும் ஜனவரி 7, 2026 அன்று மேற்கொள்ளப்பட்ட அனைத்து ஆர்டர்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளையும் ரத்து செய்தது" என்று அந்த அறிக்கையில் கூறப்பட்டுள்ளது.

முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பை உறுதி செய்வதற்கும், பத்திரச் சந்தையின் நேர்மையைப் பாதுகாப்பதற்கும், நியாயமான மற்றும் ஒழுங்கான பத்திரச் சந்தையைப் பராமரிப்பதற்கும் இந்த நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட்டதாக CSE தெரிவித்துள்ளது. "ஒரு தடுப்பு நடவடிக்கையாக, எதிர்காலத்தில் புதிய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் பத்திரங்களின் வர்த்தகத்தின் முதல் நாளில் சந்தை ஆர்டர்களை அனுமதிக்க CSE நடவடிக்கை எடுத்துள்ளது" என்று அது மேலும் கூறியது.

வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் 6 மில்லியன் பங்குகள், ஒவ்வொன்றும் ரூ.25,000 விலையில், ரூ.150 பில்லியனுக்கு, திறப்புக்கு முந்தைய வர்த்தகத்தில் நடந்ததால் இந்த படுதோல்வி ஏற்பட்டது. வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் வர்த்தகம் நடந்து கொண்டிருந்த நிலையில், வர்த்தகம் நிறுத்தப்பட்ட நேரத்தில், 51.7 மில்லியன் பங்குகள் மூலம், விற்றுமுதல் ரூ.162.8 பில்லியனாக இருந்தது. விற்பனை ஆர்டர் லங்கா செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்திடமிருந்து வந்தது, இது CSE வாரியத்திலும் ஒரு இடத்தைப் பிடித்துள்ளது.

டிசம்பர் மாதத்தில் வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனம் ரூ. 500 மில்லியன் ஆரம்ப பொதுப் பங்கு வெளியீட்டை (IPO) வெற்றிகரமாக நடத்தியது (ஒரு பங்குக்கு ரூ. 7 என்ற விலையில் 71,548,244 சாதாரண வாக்களிப்பு பங்குகள்), இது 15 மடங்கு அதிகமாக சந்தா செய்யப்பட்டு 10,000 க்கும் மேற்பட்ட விண்ணப்பங்களைப் பெற்றது.

வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் வர்த்தகங்கள் ரத்து செய்யப்பட்ட பிறகு, லங்கா ரியால்டி இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ், தலைவர்/மேலாண்மை இயக்குநர் எஸ். வாமதேவனிடமிருந்து லீ ஹெட்ஜஸின் 70% பங்குகளை (18.2 மில்லியன் பங்குகள்) ரூ. 3.9 பில்லியனுக்கு வாங்கியதால், விற்றுமுதல் ரூ. 4.5 பில்லியனாகக் குறைந்தது. அனைத்து வர்த்தகங்களும் ரத்து செய்யப்பட்டதால், இந்தப் பரிவர்த்தனை இன்னும் நிலுவையில் உள்ளது.

மாலை 4 மணிக்கு இறுதி இடைநிறுத்தத்திற்கு முன்பு, அனைத்து பரிவர்த்தனைகளும் ரத்து செய்யப்பட்டு, ஜனவரி 7, 2026 அன்று காலை 9 மணிக்குப் பிறகு செய்யப்பட்ட அனைத்து ஆர்டர்களும் நீக்கப்பட்டவுடன் வர்த்தகம் மீண்டும் தொடங்கும் என்று சந்தை எதிர்பார்த்தது. ஆர்டர்கள் நீக்கப்பட்டதால், ஆர்டர்களை ஆர்டர் மேலாண்மை அமைப்புக்கு (OMS) மீண்டும் உள்ளிட வேண்டியிருந்தது.

இன்று சந்தை வழக்கம் போல் வர்த்தகம் தொடங்கும் என்றும், வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் முதல் வர்த்தகம் நடைபெறும் என்று அனைவரின் கவனமும் இருக்கும் என்றும் சிஎஸ்இ தெரிவித்துள்ளது. இந்த விவகாரம் தொடர்பாக சிஎஸ்இ விசாரணையைத் தொடங்கியுள்ளதாக தரகர்கள் தெரிவித்தனர்.

நேற்றைய தோல்வி குறித்து தரகர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் கடும் கோபத்தில் இருந்தனர். சிலர் வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் விற்பனை ஆர்டர் விலை "மனித தவறு" காரணமாக ஏற்பட்டதாகக் கூறினர், மற்றவர்கள் ஐந்து இலக்க விற்பனை விலையை மனித தவறுடன் இணைக்க முடியாது என்று கூறி அதை நிராகரித்தனர். பிந்தைய பார்வை அது வேண்டுமென்றே குழப்பத்தை ஏற்படுத்தியதா என்ற ஊகத்தைத் தூண்டியது. தொடக்கத்திற்கு முந்தைய ஆர்டர் என்பதால், CSE இல் உள்ள கண்காணிப்பு ஊழியர்கள் வினோதமான விலையை முன்கூட்டியே கண்டறிந்து சரியான நடவடிக்கை எடுத்திருக்க வேண்டும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் குற்றம் சாட்டினர். முந்தைய இறுதி விலைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு CSE அமைப்பு கட்டுப்பாடுகளைக் கொண்டிருந்தாலும், வர்த்தக வரலாறு இல்லாத IPO பங்குகளுக்கு இதே போன்ற கட்டுப்பாடுகள் எதுவும் இல்லை.

சில தரகர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள், வர்த்தக விதிகளில் எந்த ஏற்பாடும் இல்லாததால், வெல்த் டிரஸ்ட் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனங்களின் கேள்விக்குரிய வர்த்தகங்களை ரத்து செய்ய CSE மற்றும் SEC எடுத்த முடிவையும், SEC மற்றும் CSE ஆகியவை அவ்வாறு செய்ய தேவையற்ற செல்வாக்கின் கீழ் இருந்தனவா என்பதையும் தனித்தனியாகக் கேள்வி எழுப்பினர். தற்போதுள்ள T+1 ஆட்சியின் மத்தியில் பரிவர்த்தனைகள் நடந்தன.

எதிர்க்கட்சி நாடாளுமன்ற உறுப்பினர் தயாசிறி ஜெயசேகர, CSE மற்றும் SEC அதிகாரிகள் ராஜினாமா செய்ய வேண்டும் என்று நாடாளுமன்றத்தில் இந்த தோல்வியை எழுப்பினார். இதற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, தொழிலாளர் அமைச்சரும் நிதி மற்றும் திட்டமிடல் துணை அமைச்சருமான டாக்டர் அனில் ஜெயந்த பெர்னாண்டோ, CSE மற்றும் SEC ஆகியவை நியாயமான மற்றும் ஒழுங்கான பத்திர சந்தையை உறுதி செய்ய விரைவாக செயல்பட்டதாகவும், அசல் பரிவர்த்தனைகளுக்கு பொறுப்பான எவருக்கும் எதிராக நடவடிக்கை எடுக்கப்படும் என்றும் கூறினார்.

நேற்றைய வரலாறு காணாத படுதோல்வி, CSE-யின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகள் மீதான வெளிநாட்டு மற்றும் உள்ளூர் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையில் மிகப் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரித்தனர்.

அதிக விலைக்கு ஆர்டர்களை வழங்கிய முதலீட்டாளர்களை SEC அடையாளம் கண்டுள்ளதாகவும், இந்த விவகாரம் குறித்த விரிவான விசாரணைக்காக இன்று ஆஜராகுமாறு சம்மன் அனுப்பியுள்ளதாகவும் டெய்லி எஃப்டி செய்தித்தாளுக்குத் தெரிய வருகிறது.

கடந்த ஆண்டு ஆசியாவில் தென் கொரியா (+76%) மற்றும் பாகிஸ்தான் (+45%) ஆகிய நாடுகளுக்குப் பிறகு, 42% லாபத்துடன் கொழும்பு பங்குச் சந்தை மூன்றாவது சிறந்த செயல்திறனுடன் செயல்பட்டது. செயலில் உள்ள S&P SL20 குறியீடு 26.6% அதிகரித்தது. கொழும்பு பங்குச் சந்தையின் வரலாறு 1896 ஆம் ஆண்டுக்கு முந்தையது, அதே நேரத்தில் தற்போதைய CSE 1985 இல் உருவாக்கப்பட்டது.